摩根士丹利点评特斯拉(TSLA.US)解散Dojo团队：“DOGE式效率”革命启动，百亿AI开支有望重配机器人赛道

XM外汇官网APP获悉，摩根命启摩根士丹利发表研究报告，士丹斯拉式效赛道维持特斯拉(TSLA.US)的利点率革“增持”评级，目标价定在410美元。评特配机报告指出，解散特斯拉解散了自研的团队Dojo超级计算机团队，以便优化人工智能(AI)计划的动百成本效益。该行认为，望重此战略转变可能会加深特斯拉与马斯克旗下xAI公司的器人协作，同时重配相关资本支出与研发资源，摩根命启重点放在机器人生产成本优化与制造工艺提升上。士丹斯拉式效赛道

报道称，利点率革特斯拉正在解散其Dojo超级计算机团队，评特配机团队负责人Peter Bannon将离职，解散而特斯拉尚未证实此消息。团队Dojo超级计算机旨在处理特斯拉汽车生成的大量数据与视频，促进全自动驾驶(FSD)和Optimus的机器学习模型训练。内部消息指出，马斯克已下令终止该项目，公司将增加与英伟达(NVDA.US)、AMD(AMD.US)等外部技术合作的协作，并与三星电子(SSNLF.US)合作进行芯片制造。此外，约20名Dojo团队成员已离职加入新成立的DensityAI，其余员工将被重新分配到其他数据中心和计算项目。

摩根士丹利分析师Adam Jonas对此认为，此举反映出重大战略与财务考量，可能是特斯拉为降低大型资本与运营支出而采取的“DOGE式”效率措施。特斯拉二季度财报显示，其AI计划已提高了运营支出，且预计2025财年的资本支出将超过90亿美元，大部分将投向AI相关领域。

脂转变的潜在受益者可能是马斯克的xAI公司。Jonas指出，xAI正在逐渐承担更多特斯拉“AI大脑”的开发工作，同时利用社交媒体数据与特斯拉车辆的真实行驶数据，这为两者深化合作铺平了道路。

Jonas还观察到，特斯拉或许正将重心转向机器人技术及边缘推理能力。马斯克多次强调特斯拉全球车队作为分布式推理网络的“潜在战略价值”。随着Optimus商业化进程加快，分析师认为特斯拉可能将增量资本支出与研发投入转向进行机器人生产成本的降低与制造体系的优化。

特斯拉选择缩减支出的时机充满深意，马斯克提到的GPU短缺问题已大幅缓解，消除了迫使特斯拉急于开发Dojo等自研算力资源的关键约束。

此外，摩根士丹利美国半导体及英伟达分析师Joe Moore指出，因英伟达每年的研发投入超过150亿美元，且AI投资范围已扩展至机架连接、软件和服务领域，开发能够在主要任务中超越英伟达的ASIC芯片变得愈发困难。同时，随着AI任务趋同于复杂推理，定制芯片的性价比优势正在减弱。

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